Matières premières et valeur minières : des opportunités d'arbitrage historiques

Le rebond des métaux occupe une place particulière dans le mouvement de hausse des commodities initié ces derniers mois. Dans sa dernière étude, « All charged up », l’équipe d’analyse financière dédiée au secteur d’Exane BNP Paribas vient de réviser massivement à la hausse ses hypothèses de prix et ses prévisions de bénéfices pour les minières.Les plans d’infrastructure et le rôle essentiel joué par le secteur dans la transition énergétique n’ont pas occasionné de rerating des multiples des minières malgré la hausse des cours. Il existe donc une opportunité à saisir, à un moment où les métaux dont les fondamentaux sont les plus tendus pourraient connaître un « supercycle ».En parallèle, le marché ne s’est pas du tout montré discriminant dans cet environnement soumis à des trends violents et à une forte volatilité. Le prix des différents métaux ne sera pas le même en fonction de leur avenir, tandis que la valorisation des actions n’intègre pas leur exposition très disparate aux différents métaux.Pour discuter à la fois du directionnel et des opportunités historiques d’arbitrage, nous vous proposons de participer à une table ronde avec :Sylvain Brunet, responsable de l’équipe Mines et Métaux d’Exane BNP ParibasFlorian Roger, directeur de la recherche d’Exane SolutionsNicolas Voinchet, co-responsable de l’activité flux

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